国际原油期货震荡上涨，山东独立炼厂顺势而为，区内油价坚挺上涨，中下游购进意愿淡薄，市场购销氛围寡淡。 1、原油高位回落 炼厂谨慎微调 截止5月28日，山东独立炼厂国六92#汽油均价为7967元/吨…
导语：国际原油期货震荡上升，山东地炼顺势而为，区内油价坚挺上升，中下游买入意愿淡薄，市场购销气氛寡淡。
1、原油高点回调 炼厂慎重小调
截止5月28日，山东地炼国六92#汽油均价为7967元/吨，上升34元/吨，环比+0.43%，上升501元/吨，同比+6.71%；国六柴油均价为7076元/吨，下落51元/吨，环比-0.72%，上升488元/吨，同比+7.47%。国际油价布伦特为93.71元/桶，下落8.87美元/桶，环比-8.65%，上升28.81美元/桶，同比+44.39%。
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图1山东地炼成品油价格及布伦特原油对比走势图（元/吨、美元/桶） |
由图所示，周期内国际原油期价高点回调，山东地区汽柴油行情弱势情况难以得到有效改观，区内炼厂现阶段营销重心放在炼油利润上，故油价跌幅有限。而近期各地大范围持续降雨亦对终端需求起到一定压制影响。下面让我们分开来看一下：
2、需求持续疲弱 车船成交不畅
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图2山东地炼成品油产销率走势图 |
周期内，山东地炼车单整体出货量汽增柴减，汽油平均产销率为81%，环比涨5个百分点，同比跌2个百分点；柴油平均产销率为85%，环比跌5个百分点，同比跌5个百分点。主要原因在于：受原油弱势影响，油市看跌氛围增强，加上近期大范围持续降雨，民众出游以及华北地区麦收都在一定程度节制，社会单位库存消化缓慢，零售端加油站整体出货受限，油站商户采销周期拉宽，且订购订单多以少采多频为主。与此同时，随着各地主营价格松动，山东地区与华东、华南等地套利空间继续缩窄，因此近日山东炼厂整体平仓大单成交表现不容乐观。总体而言，车船单成交表现不佳，使得山东炼厂整体库存仍处高点。下面让我们来看一下山东炼厂库存情况：
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表1山东地炼成品油库存对比一览表 |
3、季节性需求低迷 油价降势难止
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表2山东地炼成品油产销存预测一览表 |
后市前瞻，国际原油期价存下落空间，且本轮汽柴油零售限价预期大跌，因此消息面利空始终带累油市。
汽油市场，随着华北地区持续降雨减少，民众私家车出游率增多，零售端加油站出货有望有所向好，但新能源替代率仍旧冲击消费端，油站商户大都维持中位库存采销。
柴油市场，华北地区麦收仍旧为近期终端需求带来撑持，社会单位库存消化增速，中间环节中间商适量锁价采购，下游用户按需订购。
综上所述，在缺少基本面需求强力撑持下，山东地区汽柴油行情难以展现出强劲趋势，买卖双方操作维持慎重态度，市场多看少做。预计短期内山东地炼成品油价格下落100元/吨左右。
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