[汽柴油]:原油高点回调施压 山东炼厂汽油坚挺过度

国际原油期货高位回落,炼厂挺价度日,夏季消费提升,油站采销周期缩短,市场购销尚可,后市多持看涨预期。 1、原油高位回落 汽油挺价过度 2026年5月,国六0#汽油均价为7905元/吨,环比下跌36…

导语:国际原油期货高点回调,炼厂推价度日,夏季消费提升,油站采销周期缩短,市场购销尚可,后市多持看涨预期。

1、原油高点回调 汽油推价过度

2026年5月,国六0#汽油均价为7905元/吨,环比下落36元/吨,跌幅0.45%,同比上升141元/吨,涨幅1.82%;国际油价布伦特均价为84.12美元/桶,环比下落19.31美元/桶,跌幅18.67%,同比上升14.10美元/桶,涨幅20.14%。

图1山东地炼汽油价格及布伦特原油对比走势图(元/吨,美元/桶右轴)

数据统计,本月炼厂汽油车单整体出货稍有向好,且日产销率破百显现4个工作日,而绝大普遍时间保持在80%附近。虽然单独来看,汽油整体表现仍旧不尽人意,但在原油宽幅走低利空下,市场成交环比增量亦说明终端需求带来撑持。其中主要原因在于:随着各地气温升高,传统燃油车载空调使用频繁增多油耗,加上高考完结后,毕业旅行增多带来消费的提升,零售端加油站出货向好,油站商户大都维持中高点库存且采销周期缩短。当然新能源替代率仍是带累汽油市场的主要罪魁祸首。与此同时,南方多地持续性降雨影响终端需求,当地社会库消化缓慢,因此取自华东、华南等地大贸的平仓大单订购动向淡薄。

总体来看,山东炼厂汽油方面车单成交尚可,船单成交表现一般。但值得一提的是,近期主营方面因汽柴油出口而对山东炼厂订购力度加大,这在一定程度上有效的缓和地炼库压,且对后市逐渐持有好转预期。下面用列表的形式让我们来看一下:

表1山东地炼汽油产量及开工率对比

3、山东与周边地区汽油套利空间缩窄

图3山东地炼与其他地区92#价格套利趋势图(元/吨)

表2山东地炼与其他地区92#市场价格对比表

2026年6月从表格中我们不难看出,虽然山东油价小跌,但周边地区油价涨幅有限,因此山东与之套利情况难有向好,山东汽油资源向外输出仍旧困难。另外通过近期了解到运价方面因市场货源流动性较差而窄幅减少。山东至河北地区每吨运输费用在80-110元之间;山东至河南地区每吨运输费用在90-180元之间;山东至华东地区每吨运输费用在150-300元之间,山东至陕西地区每吨运输费用在120-200元之间。

4、持续降雨影响需求 山东汽油清淡难改

表3山东地炼汽油产销存预测一览表

后市前瞻,国际原油期货将维持弱势震荡趋势,那么国内零售限价仍在下调预期,那么消息面利空油市效果难以减轻。

综上所述,受大范围持续降雨影响,国内多地道路运输不畅一定程度上压制民众出游,加上新能源代替的影响,零售端加油站整体出货难有作为,油站商户维持中位库存运营,因此炼厂方面在保证利润前提下,对油价仍有小跌空间。预计后续山东炼厂汽油行情凸现震荡下落趋势。

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