九月已过一半，传统的“金九”行情再次爽约，国内成品油市场整体延续8月寡淡走势，华东-江浙沪市场亦未走出独特行情，至17日，华东-江浙沪汽油7709元/吨，较8月底降1.3%；柴油价格6662元/吨，较…
九月已过一半，传统的“金九”行情再次爽约，国内汽柴油市场整体连续8月寡淡趋势，华东-江浙沪市场亦未走出独特行情，至17日，华东-江浙沪汽油7709元/吨，较8月底降1.3%；柴油价格6662元/吨，较8月底降1.0%；汽柴均跌，柴油消费旺季特征并未出现。
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表1 2025年上半年华东-江浙沪汽柴油市场价格表现（元/吨，%） |
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截至17日，9月华东-江浙沪汽油均值7769元/吨，同比降1.4%；柴油均值6700元/吨，同比降1.4%；成品油跌幅相当，且汽柴表现均逊于原油。
华东-江浙沪汽柴价格连续弱势
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图1-2 华东-江浙沪成品油价格趋势图（元/吨） |
9月，华东-江浙沪汽、柴油基本连续8月以来的下落走势，期间基本无显著回弹节点显现，当前已至中旬，柴油需求恢复仍不及市场预期，区域性降雨对柴油消费仍在压制作用，且市场情绪多数悲观，继续看空下旬乃至10月市场。批发端存压，主营销售压力凸显，优惠追量，市场价格难寻有力撑持。汽油方面，完结暑假出行后，刚需较8月回调，虽有国庆假期前备货，但心态偏空预期下，备货意愿薄弱，成交亦较疲弱。
山东汽柴船单至江浙沪跨区套利环比放宽
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图3-4 华东江浙沪市场价与山东船单汽柴价差趋势图（元/吨） |
至9月17日，山东汽油船单至江浙沪地区套利均值184元/吨，环比涨11元/吨；柴油船单至江浙沪套利均值136元/吨，环比涨31元/吨。9月，山东炼厂检修厂家减少，常减压开工率显著提升，销售压力加大，船单跌幅高于华东-江浙沪车单跌幅，至华东套利窄幅拓宽。
汽、柴油裂解价差环比均跌
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图7-8 华东-江浙沪汽、柴油裂解价差趋势图（元/吨） |
从裂解价差方面看，9月以来，华东-江浙沪汽油裂解价差均值978元/吨，环比8月降5.6%，柴油813元/吨，环比降5.2%。同周期内，原油均值跌幅0.8%，汽、柴油价格表现均弱于成本端，需求乏力凸显，其中柴油跌幅虽小于汽油，但仍与9月传统消费旺季的表现存较大距离，已延续两年旺季下落。一方面，国内柴油供应达年内高位，而柴油需求表现则不尽人意；另一方面，市场仍等待汽柴油流通新政具体举措的出台，终端及贸易活跃度减淡，入市热情不及往年，尤其江浙沪市场作为国内汽柴油流通活跃地区，北油南下重要支点，失去贸易活跃性后，价格自然承压。
进入9月下旬，汽油虽有国庆假期出行提振，但短期利好难以扭转将要进入消费淡季走势，中下游看空心态多数，节前备货多以短期小单为主，难以形成集中补库局面，对价格撑持薄弱；柴油方面，刚需仍在上扬空间，但过程或较缓慢，且需求涨幅或略小于供应涨幅，库存承压，另沿江贸易大单消化困难，资金面压力或加快价格降势；综合来看，短期汽柴市场均承压，行情拐点苗头难寻。
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