2026年2月,华北柴油市场价延续下跌走势,贸易商亦维持低库存操作模式来规避油价下跌风险。3月,复工复产下,华北柴油市场供需矛盾将有所缓解,柴油价格有望缓慢回涨。 1.二月华北柴油价格再跌3.29%…
导语:2026年2月,华北柴油市场价连续下落趋势,中间商亦保持低库存操作模式来规避油价下落风险。3月,复工复产下,华北柴油市场供需矛盾将有所缓和,柴油价格有望缓慢回涨。
1.二月华北柴油价格再跌3.29%
2026年2月,华北柴油价格连续下落趋势,截至2月26日,华北地区柴油市场价为5833元/吨,较1月底下落199元/吨,跌幅3.29%;较去年同期下落1206元/吨,跌幅17.13%。2月春节假期,虽国际原油价格凸现上升趋势,但仍未能提振柴油市场。中下游操作积极性不高,市场囤货现象稀少下,炼厂出库受限,库存压力迫使炼厂降价促销。
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图1 2024-2026年华北柴油价格趋势图 |
2.三月华北柴油供应预期下滑
供应方面,3月份,石家庄炼化及中海油中捷石化均有检修打算,供应方面将有所收紧。需求面,3月份,随着北京重大会议完结,需求将接连复兴。3月供需在中间商未显现大面积囤货前,供需或基本保持平衡,但贸易行为存有居多不确定性,仍是未来影响供需以及油价的主要因素。
表1 3月华北炼厂检修打算表
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归属 |
炼厂名称 |
所在地 |
加工能力 |
检修装置 |
检修产能(万吨) |
起始时间 |
完结时间 |
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中石化 |
石家庄炼化 |
河北 |
800 |
全厂检修 |
800 |
2026/3/15 |
2026/5/15 |
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地方炼厂 |
中海油中捷石化 |
河北 |
600 |
全厂检修 |
600 |
2026/3/20 |
待定 |
3.中间商补货积极性不高 社会库存低位盘整
社会库存方面,2月华北柴油中间商继续处于排库存的状态,截至2月26日当周,柴油社会库存较1月底下落0.18个百分点。对于持续下落且需求疲软的柴油市场,中间商囤货积极性不高,基本保持低库存短周期操作模式,社会库存亦显著低于去年同期近10个百分点。
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图22024-2026年华北柴油社会库容率趋势图(元/吨) |
4.三月柴油需求缓慢复兴 柴油价格有望触底回弹
原油方面:美伊冲突仍旧是近期原油市场的主要看点,但基于前期冲突缓解后油价回调表现来看,国内汽柴油市场对于原油市场观望心态较重,囤货积极性不高。
供应方面:3月份华北两家炼厂检修是一个主要看点,但停工及未检修炼厂是否会提高开工负荷来弥补两家炼厂的检修损失量仍未可知,供应面难以显现宽幅收紧的情况。供应整体将相应充盈。
需求方面:3月上半月,因北京区域的重大会议活动影响,华北地区工程基建等开工将受阻,终端用油需求难有显著起色,但3月下半月随着开工率提升,需求将接连增多。中下游亦存有在3月上旬囤货以备3月下旬需求的可能性,因此,3月整体需求量将增多。
总结来看,3月份华北区域柴油供需矛盾较2月份将有所缓和,在中游贸易环节未有大批量囤货现象显现的情况下,柴油价格将凸现缓慢上升趋势。反之,柴油价格涨幅将扩大。
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