原油价格小涨，山东地炼油品每日报价：今日山东地炼涨跌行情

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• [汽柴油]：汽柴油价格陆续下行 华东成品油供需双降

  二季度过半，华东成品油市场依然难掩颓势，需求持续弱于预期的情况下，原油成本面的涨跌成为成品油市场走势的重要参考指标。结合当前消息面来看，虽然美国关税政策压力减弱，但国际原油价格的反弹动力并不强劲，多空因素仍有博弈。预计下周国际油价有下跌空间，美伊局势有望出现缓和，且经济和需求疲软现状仍存。 1、汽柴油船单成交及竞拍价差收窄 图1中国主营成品油走势图 数据来源：资讯 结合价格对比来看，华东江浙沪5月汽油批发均价为7754元/吨，相较年初1月份下跌1006元/吨，跌幅11.5%，同比2024年5月跌12.5%；柴油批发均价为6592元/吨，较年初1月份下跌734元/吨，跌幅10%，同比去年5月份跌11%。从中可以看出柴油跌幅小于汽油，具有一定的抗跌性。 华东作为活跃度较强的沿海、沿江市场，华东成品油船单价格走势一直是市场较为关注的参考价之一，从近一年的价格跟踪情况来看，需求持续偏弱的情况下，汽柴油船单价格跟随市场震荡下行，2025年1-5月份汽油均价为8031元/吨，同比去年下跌589元/吨，跌幅6.83%；柴油1-5月份均价为6820元/吨，同比去年下跌538元/吨，跌幅为7.31%。具体到5月份均价来看，汽油同比跌1060元/吨，跌幅12.3%；柴油同比跌761元/吨，跌幅10.5%。 近年来，随着华东大炼化的相继崛起，以其规模优势逐步占据东部沿海市场，且陆续向内陆延伸，随着市场份额的扩大，大炼化价格参考性日益增强。 结合华东大炼化船单价格走势来看，见上图，华东江里贸易商船单汽油价格1-5月份均值为8078元/吨，同比跌608元/吨，跌幅7%；其中，5月均价同比下跌1072元/吨，跌幅在12.3%；而柴油1-5月份均值为6880元/吨，同比跌520元/吨，跌幅7.03%，其中5月份均价同比下跌741元/吨，跌幅在10.12%。从价差来看，汽柴油价差缩小，1-5月份价差均值同比跌6.82%，其中，5月份价差同比跌23.79%，从中可以看出汽柴油价差呈收窄趋势，柴油抗跌性强，价格跌势小于汽油。 2、检修增多 2025年1-4月原油加工量同比回落2.61% 图2 2024-2025年华东江浙沪原油加工量 数据来源：资讯 2025年，国内主营炼厂进入装置集中检修期，加之部分独立炼厂受原油制裁、例行检修等诸多因素影响，整体原油加工量及开工负荷下降。从华东江浙沪原油加工量及装置检修计划数据来看，华东样本企业2025年1-4月份原油加工总量为4875万吨，同比下降2.61%，降量主要分布在江苏地区和上海地区，主要是江苏和上海炼厂装置检修导致，江苏地区降量小于上海地区，江苏原油加工量同比下降2.05%；上海降量明显，同比回落20.4%。这与炼厂装置检修，以及根据自身利润适度调整装置负荷与产出率等都有很大关系。 3、需求下降 华东江浙沪汽柴产量跟随原油同比下滑5.2-18.3% 图3 华东江浙沪汽柴油产量 数据来源：资讯 供应方面：2025年1-4月份华东江浙沪成品汽油供应量在768万吨附近，同比降5.2%，其中浙江和上海汽油供应均呈下降趋势，降幅为5.9-14%，主要是汽油需求受新能源冲击加剧，炼厂根据需求及利润适度调整产出情况。 而柴油1-4月份供应总量在781万吨，同比降18.5%，降幅远大于汽油，江浙沪柴油产量均呈下降趋势，降量最大的是浙江和上海，降幅为22-28%，经济下行压力增大，柴油中下游工矿基建用油需求不及预期，终端用量持续偏弱，炼厂适度调整汽柴油产出，柴油产量同比下降。 4、新能源冲击加剧 华东江浙沪汽柴油消费同比下降9.2-13% 图4 华东江浙沪汽柴油销量 数据来源：资讯 从消费方面来看，2025年1-4月华东汽油消费量在954万吨之多，同比下降9.2%，江浙沪汽油销量均有7.5-16.3%不等的跌幅；柴油1-4月消费量为832万吨，同比降13%，江浙沪三地销量均有不同程度的下滑，同比降幅为7.7-17.3%，其中江浙降幅最大。 美国加征关税政策影响，国内外相关行业订单量遭受重创，间接影响沿海港口等物流运输用油，柴油需求持续低迷，工矿、基建等需求复苏均不及预期；汽油同样受新能源冲击严峻。 5、消库为主 成品油社会库存接连下降 表1样本企业成品油社会库库存变化（2025年5月15日） 数据来源：资讯 成品油社会样本库存连续两周下跌，但跌幅明显收窄。汽油消费表现疲软，周内原油上涨带动终端短期刚需补货，但社会油库方面多持谨慎态度，借助利好出货为主，采购则相对谨慎，库存小幅下移。柴油刚需表现虽较一般，但库存普遍中低位，且后市预期偏强于汽油，部分贸易商有小幅补库，另部分区域前期期货资源周内入库，带动整体库存小涨。社会整体库存较上周下跌0.2%，库存维持在2-5成水平。 分地区来看：华东、西南、华中、东北地区汽柴库存均跌，主流下跌1-2%，其中华中库存最低，仅在2成水平；华南、华北地区汽柴库存小涨，涨幅不及1%，库存水平在2-3成。社会单位对后市行情继续持谨慎观望情绪，低库存运转以防范未来风险。原油下行压力凸显，行情下跌趋势尚未截止，市场看空情绪占据主流，采购偏向保守，库存中短期内或维持低位水平。 6、结语：汽柴油供需双降 二季度价格跌势延续 整体来看，刚刚过去的五一假期，成品油并未走出预期中的加速度，受美国关税政策影响，应税产品相关企业利润回落，需求下降，供应收缩，市场参与度降低，缺乏活跃度提振。就华东炼油企业而言，进入2025年，在价格持续走跌拖累下，加之主营炼油装置二季度的进入集中检修期，供应收紧，原油加工量及汽柴油产量均呈下降趋势，需求持续偏弱的情况下，华东汽柴油呈供需双降趋势。 中期来看，5月休渔期已经启动，6月份南方即将进入雨季，工矿基建、物流用油需求受限；汽油虽然有空调用油支撑，但新能源冲击力度逐年提升，估计二季度末汽柴油价格或将延续跌势。

  山东地炼 2025年5月16日

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  3月23日山东地炼油价或继续小幅下跌：汽柴油批发报价行情预测

  随着国际油价的波动和国内市场需求的疲软，山东地炼成品油价格再次迎来调整。根据危骆邦的最新预测，今日山东地炼成品油批发价或将保持稳中小跌的趋势。

  2024年3月23日

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  2023年7月18日

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  2023年12月7日

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  5月多重利好同时释放，国内汽柴油价格触底反弹，柴油需求预期支撑下，价格涨幅大于汽油。6月油价能否延续高位走势？ 1.5月国内汽柴油价格反弹1.19%、3.15% 进入5月，国内柴油价格率先反弹，而后，随着端午假期临近，节前补库需求带动下，汽油价格反弹。截至5月29日，国内汽柴油市场价较年内低点分别回涨91元/吨、206元/吨，涨幅分别为1.19%、3.15%，柴油价格涨幅大于汽油价格涨幅。油价上涨带动市场购销气氛好转，买涨不买跌心态驱使下，中下游采购积极性明显提升。 图1 2024-2025年国内汽柴油市场价格走势 数据来源：资讯 2.5月国际原油价格反弹6.67%、6.51% 截至5月29日，WTI原油及布伦特原油收盘价较低点分别上涨6.67%、6.51%。市场对贸易争端风险的忧虑减弱、美国与伊朗的核问题谈判存分歧以及市场对需求前景的预期有所改善的利好支撑国际油价反弹。国际原油价格反弹也是支撑国内成品油市场参与者心态的关键利好。 图2 2025年国际原油价格走势 数据来源：资讯 3.5月国内利好因素分析及6月市场预测 表12025年5月国内成品油市场主要利好因素一览 5月主要影响因素 涨跌 柴油市场价格以6528元/吨刷新2021年10月以来的新低。 ↑ 汽油商业库存年内持续低位保持；柴油社会库存跌破年内低点 ↑ 汽柴油社会库存均偏低，国内均值维持在三成左右水平 ↑ 中国独立炼厂开工率58.85%，山东独立炼厂开工率47.09% ↑ 5月原油走势坚挺，截至5月29日收盘，布油涨幅6.51% ↑ 5月麦收及电商节促销带动终端柴油消费 ↑ 5月底端午假期提振汽油需求 ↑ 成本面，6月份，需重点关注OPEC+会议结果，美伊及俄乌谈判进程，中东地缘局势进展。整体来看，地缘不稳定性仍在延续，美伊、伊以局势存供应趋紧预期，地缘局势动荡带来的潜在供应风险对油价形成一定的支撑。但接下来OPEC+增产的策略则将给予油市利空压力。因此，在利好及利空因素博弈之下，国际原油价格虽存上涨契机，但空间或受限。 需求面：6月份，随着麦收及电商节促销结束，柴油需求的利好也将释放殆尽。现阶段中游贸易商已经开始高价出货套利，后期入市积极性的高低将决定油价能否继续上涨。汽油方面，6月中下旬开始，暑期需求预期将逐步释放，汽油消费旺季来临，汽油供需面将逐步发生改变。 供应面：6月份新增检修产能2450万吨/年，6月份检修结束恢复产能4090万吨/年，6月份整体供应仍显充裕。 总结来看，6月成本面支撑有限，供需面将继续主导国内成品油市场。供应来看，6月检修结束后的恢复产能大于预计检修产能，整体供应仍将充裕。需求面，汽柴油表现不一，柴油方面，6月上旬麦收及电商节仍可短期支撑需求，但随着此利好逐步释放，柴油需求将减少；汽油方面，暑期汽油消费旺季将支撑汽油需求以及提振中游贸易商入市积极性，汽油需求将逐步增加。6月上旬柴油价格表现或强于汽油，中旬开始，两者价格表现将发生逆转。

  山东地炼 2025年5月30日

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  本周行情预测：原油价格波动，山东地炼厂成品油品装车价或下调

  目前，全球石油市场面临着多重不确定因素，如欧美经济复苏速度、产油国减产政策等。尽管沙特和俄罗斯等主要产油国已经达成协议减产，但市场对于减产措施的执行力度仍存疑虑。上周，山东市场汽柴油成交价格呈现“跌-涨-跌”走势，周均价较连休前一周有所回落。

  2023年5月15日

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• [汽柴油]：宁夏汽柴油市场影响因素简述

  宁夏是我国连接东南西北的交通门户，往北是内蒙的乌海、鄂尔多斯，往南是四川、重庆，往西是甘肃、青海、新疆，往东是陕西、山西。宁夏独特的地理位置和政策优势，使得宁夏成为继山东后的又一个独立炼厂和油库的集中地。本文将刨除宁夏自身的市场因素，来分析外部因素对其汽柴油价格的影响。 一、 宁夏汽柴油价格波动频率高 幅度大 调整灵活 图 宁夏汽柴油市场价格（单位：元/吨） 数据来源：资讯 我们取宁夏地区重点企业的汽柴油加权价格得到上图，从2023年6月至2025年6月，宁夏汽柴油加权价格走势显示出明显的波动性。汽油价格在2024年4月及2025年2月纷纷达到周期内的峰值，逼近9000元/吨，显示出市场供需关系或政策的显著影响；之后，价格逐渐稳定在较低水平。而柴油价格表现平平，价格跌至地点后徘徊震荡，除2025年2月份有一波市场消息炒作因素影响以外，市场价格无明显改善，周期内最高点在2023年10月份，达到8000元/吨，目前柴油仍维持在价格低位水平。总体来看，汽柴油市场波动均较大，未来可能在当前水平上保持震荡。同时，我们可以观察到，宁夏地区的汽柴油价格变化频率非常高，我们知道，在市场上只有足够的买卖双方和成交量，市场价格才能灵活且频繁的调整，以适应最新的市场动态，因此宁夏作为连接东西部的枢纽，有非常频繁的成品油贸易活动。 二、山东地炼价格是宁夏价格变动的风向标 图 数据来源：资讯 宁夏地区地炼企业与山东相似性非常高且联系密切，山东作为本世纪初的全国炼化重点地区，巅峰时炼化产能占到了全国的接近70%，近些年山东经历了落后产能淘汰的过程，加之宁夏当地有政策优势，因此一部分产能迁往宁夏，逐渐形成了聚集效应。山东的地炼油与宁夏的地炼油也是直接的竞争关系，宁夏作为西北地区的第二道屏障，既要防止延长的油品流入同时也要保持相对山东的竞争优势。山东最大的特点是利用其先进的精制工艺，降低生产成本，还有一部分非正票交易的存在，使得山东的成品油流出本省更有性价比，另外，山东地炼企业的平均炼油利润也要高于宁夏，因此山东的成品油价格调整空间也较大。基于此，宁夏保证相对优势，其价格也要参考山东的成品油价格。上图为山东汽柴油市场价格，比较得知，宁夏价格与山东价格有很高的相关性。 三、紧邻陕西 提防油品流入和抢占外部市场 图 西北地区汽柴油库存（单位：万吨） 数据来源：资讯 陕西作为宁夏的邻省，同样拥有丰富的炼油产能，在对四川成品油贸易上也有一定的占比，是宁夏地炼的替代，现实也证明，在四川省，除去本省主营炼厂的成品油产出外，还有相当一部分汽柴油来自于陕西延长和宁夏地炼，在此宁夏地炼需要具备一定的价格优势。上图为陕西延长铁路汽柴油价格，整体走势与宁夏相似，在2025年2月份达到了价格高点后回落，并在低位横行震荡。另外，对于宁夏的主营单位来说，因为宁夏主营单位在本地产能有限，除区域间协调调配外，还会外部采购宁夏地炼和陕西延长的成品油，这也是宁夏地炼需要保持相对陕西的价格优势，来防止陕西油品的流入或市场份额进一步扩大。 四、小结 另外，原料价格、原料的供应程度以及原料的税制问题也很大程度上影响到了宁夏的汽柴油市场发展。综上，宁夏地区因其地理位置的特殊性，是连接西北的重要省份。另外，宁夏承接了很多山东淘汰的落后炼油产能，形成了聚集效应，并借助其地理优势，形成了日益频繁的成品油贸易，其成品油价格特点：变动频繁，灵活性高，参考了多种外部因素的综合结果。

  山东地炼 2025年6月6日

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• [汽柴油]：独立炼厂柴油厂库跌至2022年11月以来最低值

  根据资讯数据统计，截止5月29日，中国独立炼厂汽柴油厂库库存总量为187.38万吨，较上周下跌16.83万吨，综合库容率为18.39%。其中，汽油库存量为72.09万吨，减少6.92万吨，库容率为16.24%；柴油库存量为115.28万吨，减少9.91万吨，库容率为20.05%。 本周库存下滑的主要原因是炼厂销量较好，产销率均超百。近期市场活跃度提升，地缘局势紧张给原油增加上行动力，叠加本轮发改委调价呈现上调预期，给国内价格底部支撑，随着端午节来临，节前备货模式开启，部分船单和外采量增加，刺激陆运车提出货量也一并上涨，炼厂原本库存偏低，本周更是再度下滑，汽油库存已经连续四周处于下行趋势，柴油连续两周下行，且幅度较大。 根据观察，近五年以来，炼厂库存处于下滑趋势，这和炼厂产量下滑和销售模式转变有很大关系。今年，地炼汽柴厂库分别在2-3月涨至年内高点，之后随着刚需提升，地炼产量持续偏低，炼厂库存进入长周期下滑模式，在4月中旬因上游负荷提升出现短暂上涨行情，但整体下滑趋势并未改变。 图1 2021至今中国独立炼厂汽柴油厂库库存走势图（万吨） 数据来源：资讯 和往年相比，汽柴油库存均处于五年同期低点，汽油库存跌至今年1月以来的最低点，柴油库存跌至2022年11月以来的最低点。目前炼厂库存低位成为支撑价格不下滑的坚强后盾。 图2 2023-25年独立炼厂汽油厂库库存走势图（万吨 ） 图3 2023-25年独立炼厂柴油厂库库存走势图（万吨） 数据来源：资讯 根据预测，6月国际原油价格或有上涨空间，传统燃油消费旺季到来、美国关税忧虑减弱和地缘仍存不稳定性是主要的利好支撑，WTI或在59-65美元/桶的区间运行，布伦特或在63-69美元/桶的区间运行。而国内方面，6月炼厂开工负荷大概率上调，且涨幅明显，可能达到5-6个百分点，国内汽柴油产量在此影响下可能增加，然6月国内市场需求增幅可能不及产量增幅，厂库低库存的状态6月可能进入终结。 预计6月国内市场柴油价格先涨后跌，6月上旬市场情绪好转叠加库存低位，汽柴油价格上涨，后期随着柴油需求回落价格或有一定下滑；汽油价格震荡上涨，随着出行人数增加需求持续上行。整体预计6月汽油价格在7400-7700元/吨之间波动，柴油价格在6500-6700元/吨之间波动。

  山东地炼 2025年5月30日

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