今日国内主营、山东地炼行情：限价上调预期！汽柴价或迎底部支撑

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  7月11日，中国92#汽油批发价格7953元/吨，较前期高点6月23日下跌444元/吨，同期布伦特原油下跌约440元/吨。汽油虽即将进入旺季，但供应相对充裕，同比消费下滑等因素对价格存在长期利空，7月上旬并未比原油强势。随着汽油裂解价差回落，旅游高峰到来，中下旬中国汽油批发价格有望止跌转涨。 一、预计7月汽油日均消费环比上涨4.2%，同比下跌3.2% 预计7月国内汽油日均消费量较6月上涨4.2%至44.2万吨/日，同比下跌3.2%。高温进一步提升空调用油需求，旅游出行也逐渐进入高峰期，下旬汽油正式进入消费旺季；多地严重高温也抑制了部分出行需求，新能源替代持续增加，同比消费仍保持较大跌幅。 图1 2024-2025年中国汽油国内消费量及预测（万吨） 数据来源：资讯 二、预计7月汽油日均产量环比持平，同比下跌4.8% 预计7月国内汽油日均产量环比持平，仍为45.3万吨/日，同比下跌4.8%。主营、地炼复工产能均较多，预计中国炼厂开工率上涨近2个百分点至72.7%左右，但汽油收率微幅下调，中国日均产量持平。虽即将进入消费旺季，但担心增产对价格形成压力，排产较为保守。 图22024-2025年中国汽油产量及预测（万吨） 数据来源：资讯 三、7月国内汽油供小于求，利好逐渐形成 7月汽油出口有阶段性盈利窗口，出口计划微增至82万吨，进口计划为0。 综合供需及进出口预测数据，7月中国汽油供小于求，库存先涨后跌，月末库存1499万吨，同比下跌190万吨。 表1 7月中国汽油供需平衡表 7月上旬汽油裂解价差逐步回调，以近几个月的整体供需格局与市场情绪评估，汽油裂解价差很难回落至5年均线以下，短线进一步下降的空间缩窄，贸易商做空汽油裂差的操作减少，终端对价格的接受度提升；汽油旺季表现逐渐明显，下旬库存有下跌预期，对市场心态提供支撑，刚需对成交量及价格的支撑更加稳固；周期性补货、原油上涨等因素对价格的拉动作用增强。预计7月中下旬中国92#汽油批发价格先跌后涨，最低价7850元/吨左右，月末价格7900-8000元/吨。

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