宁夏是我国连接东南西北的交通门户，往北是内蒙的乌海、鄂尔多斯，往南是四川、重庆，往西是甘肃、青海、新疆，往东是陕西、山西。宁夏独特的地理位置和政策优势，使得宁夏成为继山东后的又一个独立炼厂和油库的集中地。本文将刨除宁夏自身的市场因素，来分析外部因素对其汽柴油价格的影响。 一、 宁夏汽柴油价格波动频率高 幅度大 调整灵活 图 宁夏汽柴油市场价格（单位：元/吨） 数据来源：资讯 我们取宁夏地区重点企业的汽柴油加权价格得到上图，从2023年6月至2025年6月，宁夏汽柴油加权价格走势显示出明显的波动性。汽油价格在2024年4月及2025年2月纷纷达到周期内的峰值，逼近9000元/吨，显示出市场供需关系或政策的显著影响；之后，价格逐渐稳定在较低水平。而柴油价格表现平平，价格跌至地点后徘徊震荡，除2025年2月份有一波市场消息炒作因素影响以外，市场价格无明显改善，周期内最高点在2023年10月份，达到8000元/吨，目前柴油仍维持在价格低位水平。总体来看，汽柴油市场波动均较大，未来可能在当前水平上保持震荡。同时，我们可以观察到，宁夏地区的汽柴油价格变化频率非常高，我们知道，在市场上只有足够的买卖双方和成交量，市场价格才能灵活且频繁的调整，以适应最新的市场动态，因此宁夏作为连接东西部的枢纽，有非常频繁的成品油贸易活动。 二、山东地炼价格是宁夏价格变动的风向标 图 数据来源：资讯 宁夏地区地炼企业与山东相似性非常高且联系密切，山东作为本世纪初的全国炼化重点地区，巅峰时炼化产能占到了全国的接近70%，近些年山东经历了落后产能淘汰的过程，加之宁夏当地有政策优势，因此一部分产能迁往宁夏，逐渐形成了聚集效应。山东的地炼油与宁夏的地炼油也是直接的竞争关系，宁夏作为西北地区的第二道屏障，既要防止延长的油品流入同时也要保持相对山东的竞争优势。山东最大的特点是利用其先进的精制工艺，降低生产成本，还有一部分非正票交易的存在，使得山东的成品油流出本省更有性价比，另外，山东地炼企业的平均炼油利润也要高于宁夏，因此山东的成品油价格调整空间也较大。基于此，宁夏保证相对优势，其价格也要参考山东的成品油价格。上图为山东汽柴油市场价格，比较得知，宁夏价格与山东价格有很高的相关性。 三、紧邻陕西 提防油品流入和抢占外部市场 图 西北地区汽柴油库存（单位：万吨） 数据来源：资讯 陕西作为宁夏的邻省，同样拥有丰富的炼油产能，在对四川成品油贸易上也有一定的占比，是宁夏地炼的替代，现实也证明，在四川省，除去本省主营炼厂的成品油产出外，还有相当一部分汽柴油来自于陕西延长和宁夏地炼，在此宁夏地炼需要具备一定的价格优势。上图为陕西延长铁路汽柴油价格，整体走势与宁夏相似，在2025年2月份达到了价格高点后回落，并在低位横行震荡。另外，对于宁夏的主营单位来说，因为宁夏主营单位在本地产能有限，除区域间协调调配外，还会外部采购宁夏地炼和陕西延长的成品油，这也是宁夏地炼需要保持相对陕西的价格优势，来防止陕西油品的流入或市场份额进一步扩大。 四、小结 另外，原料价格、原料的供应程度以及原料的税制问题也很大程度上影响到了宁夏的汽柴油市场发展。综上，宁夏地区因其地理位置的特殊性，是连接西北的重要省份。另外，宁夏承接了很多山东淘汰的落后炼油产能，形成了聚集效应，并借助其地理优势，形成了日益频繁的成品油贸易，其成品油价格特点：变动频繁，灵活性高，参考了多种外部因素的综合结果。
导语：宁夏是我国连接东南西北的交通门户，往北是内蒙的乌海、鄂尔多斯，往南是四川、重庆，往西是甘肃、青海、新疆，往东是陕西、山西。宁夏独特的地理点位和政策优势，使得宁夏成为继山东后的又一个独立炼厂和油库的集中地。本文将刨除宁夏自身的市场因素，来分析外部因素对其成品油价格的影响。
一、 宁夏成品油价格波动频率高 幅度大 调节灵活
| 图 宁夏成品油市场价格（） |
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我们取宁夏地区重点企业的成品油加权价格得到上图，从2023年6月至2025年6月，宁夏成品油加权价格趋势显示出显著的波动性。汽油价格在2024年4月及2025年2月纷纷达到周期内的峰值，逼近9000元/吨，显示出市场供需关系或政策的明显影响；之后，价格逐渐稳定在较低水平。而柴油价格表现平平，价格跌至地点后徘徊震荡，除2025年2月份有一波市场消息炒作因素影响以外，市场价格无显著改观，周期内最高位在2023年10月份，达到8000元/吨，目前柴油仍保持在价格低位水平。总体来看，成品油市场波动均较大，未来可能在当前水平上维持震荡。同时，我们可以观测到，宁夏地区的成品油价格变化频率非常高，我们知道，在市场上只有足够的买卖双方和成交量，市场价格才能灵活且频繁的调节，以适应最新的市场动态，因此宁夏作为连接东西部的枢纽，有非常频繁的汽柴油贸易活动。
二、 山东独立炼厂价格是宁夏价格变动的风向标
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图 |
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宁夏地区地炼企业与山东相似性非常高且联系密切，山东作为本世纪初的全国炼化重点地区，巅峰时炼化产能占到了全国的接近70%，近些年山东经历了落后产能淘汰的过程，加之宁夏当地有政策优势，因此一个别产能迁往宁夏，逐渐形成了聚集效应。山东的地炼油与宁夏的地炼油也是直接的竞争关系，宁夏作为西北地区的第二道屏障，既要防止延长的油品流入同时也要维持相应山东的竞争优势。山东最大的特点是利用其先进的精制工艺，降低生产成本，还有一个别非正票交易的存有，使得山东的汽柴油流出本省更有性价比，另外，山东独立炼厂企业的平均炼油利润也要高于宁夏，因此山东的汽柴油价格调节空间也较大。基于此，宁夏保证相应优势，其价格也要参考山东的汽柴油价格。上图为山东成品油市场价格，比较得知，宁夏价格与山东价格有很高的相关性。
三、 紧邻陕西 提防油品流入和抢占外部市场
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图 西北地区成品油库存（） |
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陕西作为宁夏的邻省，同样拥有丰富的炼油产能，在对四川汽柴油贸易上也有一定的占比，是宁夏地炼的替代，现实也证明，在四川省，除去本省主营炼厂的汽柴油产出外，还有相当一个别成品油取自于陕西延长和宁夏地炼，在此宁夏地炼需要具备一定的价格优势。上图为陕西延长铁路成品油价格，整体趋势与宁夏相似，在2025年2月份达到了价格高位后回调，并在低位横行震荡。另外，对于宁夏的主营单位来说，因为宁夏主营单位在本地产能有限，除区域间协调调配外，还会外部订购宁夏地炼和陕西延长的汽柴油，这也是宁夏地炼需要维持相应陕西的价格优势，来防止陕西油品的流入或市场份额进一步扩大。
四、小结
另外，原料价格、原料的供应程度以及原料的税制问题也很大程度上影响到了宁夏的成品油市场发展。综上，宁夏地区因其地理点位的特殊性，是连接西北的重要省份。另外，宁夏承接了很多山东淘汰的落后炼油产能，形成了聚集效应，并借助其地理优势，形成了日益频繁的汽柴油贸易，其汽柴油价格特点：变动频繁，灵活性高，参考了多种外部因素的综合结果。
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