原油实时价格行情：跌幅超过1%，山东地炼油价格走势10月29日

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  山东地炼独立炼厂汽柴油价格今日继续承压下行，预计明日延续跌势

  　　今日 (2022年11月25日) 山东炼厂汽油产销率为71%，柴油产销率为5%。汽油柴油成交呈现弱势的状况，汽油柴油继续累库,疫情对汽油需求影响比较大，由于成本面提振，汽油下跌空间缩窄;柴油需求逐步下滑，并且近日炼厂平仓新单大幅减少，库存水平有所上涨。盘中原油上涨呈现，消息面存利好支撑，综上预计明日独立炼厂汽油价格持稳运行，柴油或继续走弱，跌幅30元吨左右。

  2024年1月20日

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• [汽柴油]：2025年1-6月汽柴油产量预测

  2025年上半年国内汽柴油合计产量18185万吨，环比下跌6.14%，同比下跌7.84%。其中汽油总产量为8180万吨，环比下跌3.23%，同比下跌5.95%。柴油总产量为10005万吨，环比下跌8.39%，同比下跌9.32%。总产量包含炼厂产量+社会非正规产量。 表1 2024-2025年中国成品油总产量统计表（单位：万吨） 品名 2025年上半年 2024年下半年 2024年上半年 环比 同比 成品油总产量 18185 19375 19731 -6.14% -7.84% 汽油总产量 8180 8453 8697 -3.23% -5.95% 柴油总产量 10005 10922 11034 -8.39% -9.32% 数据来源：资讯 2025年地炼炼油利润出现好转，但部分炼厂装置因原油短缺或搬迁进入停工状态，炼厂开工负荷同比走低。终端燃油消费羸弱，替代能源发展迅速，导致炼厂调低汽柴油收率，成品油产量跌幅明显。 一、主营炼厂开工稳定 减油增化进行中 主营炼厂占据全国60%的产能，汽柴油产量占据全国61%的产量，是国内燃油供应的中流砥柱。主营炼厂开工长期稳定，汽柴收率持续下滑，加速产量跌势。 图1 2024-2025年主营汽柴产量及产能利用率分析走势图（万吨） 数据来源：资讯 2025年上半年，主营炼厂产能利用率均值达76.45%，环比上涨0.93%，同比下跌0.68%。汽柴油产量达11140万吨，环比下跌6.65%，同比下跌7.64%。其中汽油产量同比下跌4.47%，柴油产量同比下跌10.69%。“减油增特”“减油增化”是主营炼厂调整主旋律，汽柴油顺应终端消费下滑趋势，收率均出现下调。上半年，主营炼厂汽油收率为23.59%，同比下跌0.26%；柴油收率为22.97%，同比下跌1.87%，柴汽比从1.04跌至0.97。柴油收率下滑幅度大于汽油。 二、独立炼厂开工持续偏低 汽油产量跌幅大于柴油 地炼占据全国40%的产能，汽柴油产量占据全国34.5%的产量，是国内燃油供应的活跃力量，近几年恒力、浙石化、盛虹、裕龙相继投产，一体化炼厂和淘汰炼厂产能相互抵消，地炼整体竞争力提升，炼油结构更加合理。受淘汰炼厂偏多、油价下滑影响，地炼开工从2024年一季度后持续偏低，上半年产能利用率均值仅59.42%，汽柴收率跌幅大于主营，地炼产量跌幅也大于主营。 图2 2024-2025年地炼汽柴产量及产能利用率分析走势图（万吨） 数据来源：资讯 2025年上半年，地炼产能利用率均值59.42%，环比上涨0.09%，同比下跌1.09%。汽柴油产量达6292万吨，环比下跌7.51%，同比下跌10.04%。其中汽油产量同比下跌11.61%，柴油产量同比下跌9.23%。国家严控炼油装置项目新上，地炼将转型升级重心放在延伸化工产业链上，加上国际油价回落，汽柴油价格走低，炼厂调低油品收率，长期保持低库存状态，以应对价格和需求下滑风险。地炼汽柴油收率跌幅大于主营。上半年，地炼汽油收率为17.18%，同比下跌2.09%；柴油收率为33.91%，同比下跌3.13%，柴汽比从1.92涨至1.97。汽油收率下滑幅度大于柴油。

  山东地炼 2025年6月20日

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• [汽柴油]：华中汽柴价格走低 市场购销难言乐观

  一、市场基本面情况改善 国际油价接连收涨 图2 国际原油价格走势图（单位：美元/桶） 数据来源：资讯 近期国际油价呈连续反弹走势，具体来看，此前受OPEC+多个成员国预计将在6月会议上提议扩大增产，以及投资者对美国关税政策可能会拖累全球经济增长的忧虑令油价一度承压下行。但随着由美国主导的市场消极情绪在近期得到有效缓解，即美国的贸易谈判正在有序推进，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈且谈判取得积极进展，以及美国在积极推动地缘局势的缓和，叠加中国1-4月累计原油进口同比小增，市场基本面情况改善支撑国际油价接连收涨。 二、华中市场购销两弱 市场出货难言乐观 图2 华中地区汽柴油市场价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：资讯 华中地区成品油市场表现低迷，价格面连续下滑。截至5月13日，华中地区92#汽油市场价格为8053元/吨，环比月初下跌146元/吨或1.78%； 0#柴油市场价格为6875元/吨，环比下跌39元/吨或0.57%。下面我们具体分析来看： 受原油走势影响，变化率负向区间收窄，但下调预期不改，消息面支撑有限。需求方面，随着节日效应逐步消退，汽油需求下滑明显；柴油方面，受休渔期及南方地区频繁降雨天气压制，需求表现不足。因此汽柴油价格维持弱势整理运行，且主营单位任务进度难言良好，出货压力较大，而本月销售周期偏短，多有降价促销行为，实盘成交优惠政策宽松灵活。但业者入市操作谨慎，多维持刚需小单购进，市场购销气氛偏淡。 三、华中地区五月下旬价格预测 消息面来看，OPEC+继续维持增产立场，但4月来看实际增产效果有限，5月仍待观察。此外虽美国对产油国制裁政策延续，美国原油产量短线也难提升，但近期市场对此关注度有限。中国与美国的经贸会谈结果积极，市场对潜在贸易争端风险的担忧情绪明显缓和，但OPEC等机构对未来需求的看法暂显谨慎。此外美国夏季出行高峰尚未到来，燃油消费暂未提振，市场主要是心态层面出现改善。预计下周国际油价有下跌空间，WTI或在59-62美元/桶的区间运行，布伦特或在63-66美元/桶的区间运行。 供应方面，周主营原油加工量上涨，因高桥石化开工，预计成品油供应量增加。山东独立炼厂方面，样本企业原油加工量下降，日照中海外装置负荷继续提高，但东营某厂全厂停工，综合之下山东独立炼厂常减压产能利用率下降。 需求方面，气温升高，车载空调用油量有所增加，但目前汽油批零价差小，且下一轮零售预期下调，汽油市场缺乏节假日提振，终端销量难有明显提升，业者入市采购积极性不高，价格或维持低位运行。 柴油方面，现阶段终端需求逐步减弱，加上休渔期开始后社会单位库存消化缓慢，中间商大单订购意向淡薄，下游用户多保持低位运行，但夏收陆续启动，农业用油增加，终端消耗进程加快，价格存一定上涨空间。

  山东地炼 2025年5月16日

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• 山东地炼

  下周油价走势预测！新一轮零售限价预期下跌，山东地炼行情降价

  在即将到来的一周，国内油价有望继续下跌。经过本周的观察和分析，我们可以看到一些影响油价的关键因素。下面，让我们深入了解一下。国内油价在经历了连续七个工作日后，预计将在5月29日24时迎来新一轮的调整。目前，参考原油变化率为-0.88%，预计汽柴油价格将下调60元/吨，这标志着国内油价将跌破下调红线，为车主们带来一丝期待已久的降价消息。

  2024年5月25日

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• [汽柴油]：幅度不足50元/吨 本轮汽柴油调价将迎搁浅

  一、幅度不足50元/吨本轮调价将搁浅 据资讯成品油分析师刘炳娟预测，2025年7月29日24时（也就是本周三零点），成品油调价窗口将再度开启。截止目前对应下调幅度25元/吨，位于50元/吨的调价红线…

  山东地炼 4天前

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  油价再度大涨！4月16日将迎新一轮调整,今日山东地炼汽柴油价看涨

  随着隔夜原油收盘价再度大涨，目前已突破85美元的重要关口，成品油价格也受到了影响。据最新数据显示，原油变化率达到了1.75%，预计4月16日的油价或将再次大涨100元/吨左右。这一涨势可能导致国内成品油零售限价再次调整。

  2024年4月3日

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• [汽柴油]：天津、河北汽柴油走访调研报告

  分析导读： 2025年3月24至3月27日，我们在天津、河北地炼进行走访，期间对成品油生产、仓储及港口企业进行了调研、访谈，深入了解了天津、河北地区成品油市场的全貌。本篇分析既梳理了本次走访调研中我们对天津及河北地区成品油市场的现状、供需格局以及市场走势的认识，同时从华北市场视角出发，对国内成品油市场做出相应的梳理和展望。 一、华北地区成品油市场发展现状 1、华北地区成品油市场供应现状 2025年华北地区原油一次加工能力9710万吨，其中天津及河北炼油企业10家，原油一次加工能力为6850万吨，占华北地区总产能的70.55%，占全国总产能的7.06%。两省市中石化炼厂3家，原油一次加工能力合计为2750万吨/年；中石油炼厂2家，原油一次加工能力合计为1500万吨/年；中海油炼厂1家，原油一次加工能力合计为4850万吨/年；地炼4家，原油一次加工能力共计2000万吨/年。虽该地区炼油企业产能相对集中，但主营炼厂居多，周边山东地方炼厂低价资源仍大量流入两地，对两地汽柴油价格形成一定冲击。 图1 华北地区原油一次加工能力占比 数据来源：资讯 走访当期，天津河北两地主营炼厂常减压产能利用率为77%左右，独立炼厂常减压产能利用率为52.31%。地方炼厂开工率受部分炼厂装置停工检修影响，拉低整体炼厂开工。而样本企业社会库库容率汽柴油分别为40%、20%左右，汽油相对高位，柴油相对低位，样本企业仍以汽油贸易为主。炼厂、仓储及贸易商企业对于当前成品油的看法中，大部分业者认为国内成品油市场供大于求明显，市场业者采买心态谨慎，成品油市场疲态下，检修炼厂不排除考虑推迟开工时间的可能。4-5月的关键在于看柴油的需求及原料端价格，双重因素将影响炼厂开工。 2、天津、河北地区成品油市场消费现状 区域内汽油的主要下游消费集中在交通运输、仓储和邮政业，占比42%附近；其次居民生活占比30%，其他行业占比15%，建筑业企业占比4%，批发和零售业、住宿和餐饮业占比3%，农、林、牧、渔业占比3%。区域内柴油的主要下游消费集中在交通运输、仓储和邮政业，占比68%附近；其次农、林、牧、渔业占比9%，工业占比7%，生活消费占比7%，建筑业占比3%，其他行业占6%。区域内交通运输、仓储和邮政业均是汽柴油消费主要领域，2024年天津河北两地汽油消费量在911万吨/年左右，占比全国汽油总消费量5.28%左右；2024年天津河北柴油消费量在884万吨/年左右，占比全国柴油总消费量4.44%左右。走访了解到，一季度汽油需求仅在1月春节前后需求相对旺盛，但春节后汽油需求回落，后期四五月份假期支撑下，汽油需求有望好转。柴油方面，现阶段柴油需求受新能源冲击较大，国六以下车辆限行政策对于老旧柴油车不友好，且港口码头必须充电充卡才可进入，不利于柴油需求。期间走访企业对后市需求看法认为二季度汽油有清明假期及五一假期的需求支撑，且现在市场汽油现货资源相对少，市场对汽油仍存乐观预期。柴油方面，受原油冲击，贸易商囤货积极性减弱，且新能源冲击柴油需求，柴油淡旺季属性已经不明显，对柴油市场还是持观望心态。 3、天津、河北地区成品油流通现状 天津、河北两地是华北地区成品油主产区，2024年产量2100万吨，占华北总产量的61%，但消费仅1800万吨，占比30%。这显示两地存在生产过剩，供过于求。从炼厂结构来看，主营炼厂居多，地方炼厂较少，主营炼厂存在资源配置计划，因此，当地资源自主营炼厂流出量较大。‌ 而天津、河北地区因紧邻山东省及辽宁省，2024年山东省独立炼厂一次加工能力总计1.839亿吨/年，辽宁省供大于求明显，且山东地方炼厂汽柴油价格较当地主营配置资源价格优势明显，2024年自山东流入天津、河北两地的低价汽柴油资源量能占山东地区汽柴油总产量的30%左右。自山东流入两地的资源量较大。 值得注意的是，天津、河北两地全封闭推广使用乙醇汽油，但山东地方炼厂不具备乙醇汽油生产及销售资质，因此，对于两地主营汽油销售以及具备乙醇汽油配送资质的贸易企业形成一定的利好。 二、天津、河北两地成品油市场展望 1、天津、河北两地成品油市场供应展望 供应端，年内天津石化于4月中旬开始1000万吨/年常减压装置有为期两个月的检修计划。期间天津地区资源供应将减少，缺失资源需通过外采及调拨的形式从周边省份调入。通过此次调研，我们了解到，地方炼厂方面，河北鑫海虽有一套350万吨/年重交沥青装置停工检修，但对成品出率影响不大。河北伦特、河北鑫泉重交沥青装置均有扩能，预期在5-6月份投产（具体投产日期将根据原油价格及国内柴油市场需求情况而定），投产后，日均将有1000吨的加氢燃料油流入市场，一定程度上能弥补华北地区因主营炼厂检修所带来的柴油损失量。 2、天津、河北两地成品油市场消费展望 天津、河北两地汽柴油下游消费领域仍将以交通运输、仓储和邮政业为主。汽油方面，受新能源电车冲击，汽油消费正处于下滑趋势，且近年来天津及河北两地新能源汽车保有量持续增加，尚未饱和，未来对于汽油消费仍有冲击之势。从走访的汽油贸易商处也了解到，近年来汽油销量不及往年，主要冲击亦来自于新能源汽车的替代冲击。柴油方面，港口码头对于柴油车的限行，重大活动下园区对于国六以下柴油车的限行导致柴油车陆续向充电重卡及LNG转换，冲击柴油消费。未来，作为临近首都的两大重要省市，其新能源充卡的推广速度也将逐步加快，将继续冲击柴油消费。 3、天津、河北两地成品油市场流通展望 近期考虑到天津、北京两地将大检影响下，山东及东北资源后期流入华北地区的汽柴油量将有所增加，后期可重点关注两地套利情况及资源流通情况。 未来，两地无炼厂扩建及新建计划，但随着汽柴油消费量逐渐下滑，流入天津及北京两地的资源也将下降。 三、中国成品油未来市场发展展望 1、成品油未来市场供应展望 图2 2024-2025年中国汽油月度产量及产能利用率预测对比图（万吨） 数据来源：资讯 图3 2024-2025年中国柴油月度产量及产能利用率预测对比图（万吨） 数据来源：资讯 2025年中国汽油月度产量预计呈现前高后低，震荡下行的趋势，预估2025年汽油产量在1282-1462万吨/月之间，全年总产量预计在16557万吨左右。2025年中国柴油月度产量预计呈现前高后低，逐月增长的态势，预估2025年柴油产量在1620-1880万吨/月之间，全年总产量预计在21142万吨，较2024年回落814万吨，降幅3.71%。 2025年一季度，新增产能有投产预期，预计2025年开年月产量较2024年同期有所增加。2025年新增产能包括中海油大榭石化、华锦石化、中石化镇海炼化等产能，以装置投产时间节点进行2025年月度产量预估。 2、成品油未来市场消费展望 图4 2025年国内汽油国内下游消费量预测图（万吨） 数据来源：资讯 图5 2025年国内柴油国内下游消费量预测图（万吨） 数据来源：资讯 预计2025年中国汽油消费总量下降4.1%，至15612万吨。国内汽油消费主要依靠庞大的汽车保有量，但近几年来，国内汽车保有量增速减缓，且乘用车中新能源汽车销售比例逐步超50%，这一比例仍在持续增长中，国内汽油消费已进入下滑通道。受制于消费下滑影响，出口收窄政策虽延续，但会在缓解国内供需压力上做好平衡。 预计2025年中国柴油消费总量下降3.4%，至20502万吨。国内柴油消费依旧集中在物流运输环节。近年来，新能源车和LNG重卡对于柴油消费量的替代逐年增加，且这一比例仍在持续增长中，国内柴油消费已现拐点。受制于消费下滑影响，出口收窄政策虽延续，但会在缓解国内供需压力上做好平衡，或难出现宽幅缩减情况。 3、汽柴油未来市场进口展望 图6 2025-2029年度中国汽油出口量走势图（万吨） 数据来源：资讯 2025-2029年国内汽油出口量预计在850-900万吨，未来五年国内汽油产量及消费量均降，国内新能源汽车迅猛发展对国内汽油消费冲击巨大， 国内汽油消费量降幅将高于产量降幅，国内汽油仍将面临供应过剩。但双碳目标下，成品油控制大进大出是一大趋势，同时亚洲新能源汽车发展也冲击海外汽油需求，因此预计2025-2029年汽油出口量整体呈下滑趋势，但降幅小于消费降幅。 图7 2025-2029年度中国柴油出口量走势图（万吨） 数据来源：资讯 2025-2029年国内柴油出口量预计在650-700万吨，且呈现逐年下降趋势，年均复合增长率为-2%。未来五年国内柴油产量及消费量预计均降，国内经济增速放缓，及新能源、LNG重卡冲击下，柴油需求将下滑。出口作为调节国内供需的主要手段，降幅低于国内消费，在符合双碳政策前提下，也缓解了国内供应压力。 4、成品油未来市场行情展望 图8 2025年度中国汽油主要原料及产品价格联动预测图（元/吨，右轴：美元/桶） 数据来源：资讯 图9 2025年度中国柴油主要原料及产品价格联动预测图（元/吨，右轴：美元/桶） 数据来源：资讯 2025年预计国内汽柴油一季度原油成本端及国家相关政策对价格影响较大，虽春节前后汽油需求上升，但今年属于暖冬，新能源汽车行驶里程较去年同期大，对汽油替代增加，柴油在春节前后需求降至低位，并且元宵节后需求恢复缓慢。但一季度国际油价震荡下行，市场汽柴油资源在春节后陆续宽松，汽柴价格下降。二季度随着气温上升，人们出行频次增加，工程开工率有上升趋势，而随着主营炼厂在二季度检修增加，对价格有一定利好支撑。但国际油价预期徘徊在70-73美元/桶之间，对国内汽柴油市场利好支撑有限，一定程度抑制价格上行空间。预计下半年国际油价涨至年内高位，且迎来暑期出行，汽油价格在8月涨至年内相对高位，但预期不及年初水平。而柴油市场受供应充足，价格追涨动力不足，贸易商参与度降低，市场信心不足利空冲击，且2025年供需均有下降预期，在出口增长不明显的情况下，国内柴油很难出现供应趋紧的情况，国内库存持续维持中低位运作，价格缺乏追涨动力。

  山东地炼 2025年4月11日

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• [汽柴油]：云南昆明汽柴油走访调研报告

  分析导读： 2025年6月23日-6月27日，我们在云南昆明进行走访，期间对成品油仓储、贸易、终端企业进行了调研、访谈，深入了解了昆明成品油市场的全貌。本篇分析及梳理了本次走访调研中我们对云南成品油市场的现状、供需格局以及市场走势的认识，同时从云南市场视角出发，对国内成品油市场做出相应的梳理和展望。 一、云南地区成品油市场发展现状 1、云南地区成品油供应现状 2025年云南地区仅有一座中石油的安宁炼厂，原油一次加工能力1300万吨/年，2025年上半年汽柴油总产量374万吨，其中汽油166万吨，柴油208万吨。云南省无民营炼厂，当地资源缺口一年大约五百多万需要省外流入。资源流入主要依赖广东、广西、延长等地区铁路外采，以及少量山东资源。 图1 西南地区原油一次加工能力占比 数据来源：资讯 走访当期，云南地区生产企业常减压产能利用率为90%左右，今年云南石化无检修计划，稳定生产。样本企业社会库存普遍中低位，汽油相对高位，柴油相对偏低。走访期间正值伊以冲突骤然升级，原油价格大幅推涨。仓储以及贸易企业担心后市价格推涨，资源供需失衡，入市积极性提高，库存上移。但是伊以双方快速达成和解，市场追涨热情迅速降温，消化当前高价库存为主，成交转淡。 2、云南地区成品油市场消费现状 2025年上半年云南省内汽油消费量在315.2万吨，同比下跌2.87%；柴油消费量在331.80万吨，同比下跌5.74%。走访了解到，上半年原油震荡下跌，跌幅11%，成端端下跌是源头，供需支撑减弱是主因。汽柴油消费量均受到替代能源以及消费降级等影响，同比呈现下跌趋势。汽柴价格仅有上次消息面带动的上涨行情，第一次出现在春节前期备货，山东港口制裁船消息发酵，叠加燃料油税改，市场炒作行情渐起；第二波上涨行情主因6月中旬，伊以冲突骤然升级，原油大涨带动下游“恐涨”入市，批发价格跟随原油成本端同步推涨。消息面影响减弱，汽柴油回归供需主导，因消费量下滑，均呈现中长线周期的下跌行情。期间走访企业对后市需求看法认为暑期出行率增加，汽油需求呈现上涨预期，而今年云南雨季时间较长，柴油需求进入传统淡季，价格支撑困难，对于市场业者操作带来一定压力。 3、云南地区成品油流通现状 表1 汽柴油主要调出省份及资源流入地分析表 区域 资源流入地1 资源流入地2 资源流入地3 资源流入地4 资源流入地5 山东 山东 华北 安徽、两湖 江浙沪 出口 辽宁 黑吉辽 山东 江浙沪 广东、广西、福建 出口 陕西 陕西 河南 新疆 湖北、四川、重庆 — 江苏 江苏、浙江 安徽、湖北、江西 福建、广东 出口 — 浙江 浙江、上海、江苏 四川、重庆 福建、广东、广西 出口 — 广东 广东、广西 云贵、川渝 湖南 江西 出口 数据来源：资讯 2025年上半年中国成品油跨区域货源流通方式多样，主要涵盖船运、汽运、火运，同时包含部分管输。主要跨区域流通分为沿海省份如辽宁、山东、江苏、浙江、福建、广东等地的海运，有自江苏沿江而上至湖北、重庆区域的江运，另有各省市之间四通八达的火运及汽运。中国柴油跨区域货源流通广泛，以船运、汽运为主，也包含少量火运。主要跨区域流通分为沿海省份如辽宁、山东、江苏、浙江、福建、广东等地的海运，以及河北、河南、山东、江苏、安徽等省的汽运。另有自江苏沿江而上至湖北、重庆区域的江运。云南省属于资源净流入地区，资源缺口较大，主要依赖周边省份补给。走访期间，部分业者采购广西、广东等地区资源较多。 二、云南地区成品油市场展望 1、云南地区成品油市场供应展望 供应端，因云南石化今年暂无检修计划，预计下半年供应稳定。通过此次调研，我们了解到，从目前的市场资源流向来看，因省内主营市场政策利好，当地仓储贸易企业与主营单位(中石油、中石化)合作紧密，优势在于距离近，运输速率快，且主营单位给予的政策使省外资源进入困难。省外资源主要依靠广东、广西现货，如钦州、惠州等地的油库会提供较好政策。除此之外，例如延长或者山东等地套利窗口处于阶段性开启状态，部分时间节点会采购少量资源。 2、云南地区成品油市场消费展望 云南地区未来汽柴油下游消费领域仍以交通运输、仓储和邮政业为主。对于成品油行业来说，影响主要有消费者消费信心下降、物流供应链不稳定、消费者消费习惯改变、投资计划萎缩、新能源替代加速、行业调整转型迭代等，目前来看，受新能源汽车替代及LNG重卡发展快速影响，汽柴油需求仍呈下降态势。不过因云南省仍未实现“县县通”，还有部分工程项目，柴油需求仍有支撑，降幅或将低于全国均值。 3、云南地区成品油市场流通展望 云南作为国内成品油末端市场，属于资源净流入地区，价格区间较高，吸引上游及周边市场的目光。但是近几年以来，因汽柴油消费量进入不可逆下跌轨道，主营单位加大对区内贸易企业的优惠政策；主营企业在价格、资源分配和终端市场把控上具有优势，如部分地区主营企业给予的价格优惠幅度大，使民营企业难以竞争。预计下半年，省外资源流入量呈现缩减趋势。 三、中国成品油未来市场发展展望 1、成品油未来市场供应展望 图2 2025年下半年中国汽柴油产量预测（万吨） 数据来源：资讯 预计下半年中国汽油产量8180万吨，同比下跌3.23%；柴油产量10685万吨，同比下跌2.17%。2024年下半年柴油产量已经处于紧缩状态，2025年国内库存相对低位，产量进一步压缩空间较小，同比跌幅小于汽油。 2、成品油未来市场消费展望 图3 2025年下半年中国汽柴油消费量预测（万吨） 数据来源：资讯 预计下半年中国汽油消费量7815万吨，同比下跌3.15%；柴油消费量10460万吨，同比下跌4.25%。柴油消费受能源替代与工程基建下滑双重压力压制，同比跌幅超过汽油。 3、汽柴油未来市场进出口展望 图4 2025年下半年中国汽柴油净出口量走势预测（按出口计划量）（万吨） 数据来源：资讯 受汽柴油出口利润同比下降，缓解国内出现区域性汽柴油现货紧张局面，预计下半年我国汽柴油出口量仍较航煤少。目前商务部已下发两个批次出口配额，累计为3180万吨，预计今年全年成品油出口配额量在4000万吨左右的话，结合从市场获悉1-6月成品油出口计划量来测算，预计7-12月有近700万吨汽柴油出口计划量，其中汽油400万吨，柴油300万吨。 4、成品油未来市场行情展望 图5 2025年月度国内汽油价格趋势图（元/吨） 数据来源：资讯 图5 2025年月度国内柴油价格趋势图（元/吨） 数据来源：资讯 2025年下半年，伴随伊以局势缓和及美国关税政策影响减弱，原油大幅波动情形将显著减少，供需面重新为价格主导因素。7月暑期出行出行推动之下，国内汽油价格将获得上推。然而受6月份低价行情影响，中下游入市积极性预计相对较低，价格涨幅偏弱。9月末中秋国庆双节假期同样将对汽油行情产生小幅提振。此后伴随假期补货高峰结束，汽油价格预计持续下探。此外，受国内新能源汽车替代逐步加深影响，下半年汽油价格基础总体相对弱势。2025年成本端仍是影响柴油价格变化的主因，6月国际油价反弹，柴油价格随之上涨，而7月是柴油消费淡季，缺少刚需支撑，价格多有回调空间，柴油消费同比跌幅远超汽油。市场对8-9月需求恢复程度存有疑虑，中下游的抄底和买涨情绪同样受到抑制，甚至待价格震荡上涨至9月初，贸易商逢高离场就会提前发生，柴油价格进入下跌阶段。四季度柴油同样缺乏需求支撑，但产量延续相对低位，裂解价差也迅速回归低位区间，抑制柴油价格跌幅，12月或有新的提前备货操作小幅拉升价格。

  山东地炼 2025年7月10日

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• [汽柴油]： 消息面持续偏空指引 东北汽柴油降势难改

  周内原油市场仍未形成方向性选择，盘面继续呈现横盘震荡。目前受消费旺季支撑，原油盘面尚未出现明显利空，然亦缺乏明显利好驱动。受此影响，成品油价格亦回归供需指导。截止到7月15日，东北地区92#汽油市场价格为7899元/吨，跌23元/吨，环比-0.29%；0#柴油市场价格为6890元/吨，跌44元/吨，环比-0.63%。区内汽柴油价格受出货影响继续回调，后市来看，汽柴油跌势延续，柴油跌幅更甚。 一、成本端尚存短线支撑 后期盘面依然承压 图1 布伦特原油走势（美元/桶） 数据来源：资讯 如上图所示，截止到2025年7月14日，WTI原油价格为66.98美元/桶，环比跌1.39%，同比跌17.73%；布伦特原油价格为69.21美元 /桶，环比跌0.53%,同比跌18.25%。周内原油暂时没有新的利好驱动，消费旺季对原油盘面形成潜在支撑。按照以往季节规律来看，需求都已进入峰值阶段，然就现实情况来看，全球原油库存并未明显降库。后市来看，原油盘面上行动力不足，且需留意其转而向下风险。 二、辽宁独立炼厂汽柴油库存处中位水平 汽柴油价格仍有下行空间 图2 辽宁独立炼厂汽柴油库存及价格走势（万吨）右轴：元/吨 数据来源：资讯 如上图所示，进入7月份，伴随汽油需求旺季来临，然汽油需求不及预期，终端刚需补货，炼厂降库并不明显；柴油方面，伴随高温雨水天气增多，户外开工受影响，区内柴油需求下滑，区内主营及炼厂多加大柴油优惠力度促进出货，就炼厂端来看，车单成交连续多日欠佳，库存多靠大单带动下滑。 三、成品油批零限价下调 后市利空压力仍存 图3 成品油批零限价调整 （元/吨） 数据来源：资讯 如上图所示，7月15日24时将下调汽柴油限价，每吨汽油下调130、柴油下调125元。周期内，伴随原油消费旺季潜在支撑增强，成品油限价下调幅度不断收窄。至此，成品油限价调整结束三连涨，转而下调。就目前来看，原油消费基本已达峰值，后续支撑不足，新一轮限价调整上调开局，然幅度较小，指引性不强。 四、利好支撑不足 区内汽柴油价格继续回落 表1东北市场汽柴油价格预测表（元/吨） 东北市场汽柴油价格 2024.6月 2025.6月 2025.7月E 环比 同比 汽油 8668 7882 7880 -0.03% -9.09% 柴油 7386 6960 6880 -1.15% -6.85% 数据来源：资讯 综上所述，成本端来看，短期利好仍存，后市仍有下行风险；供应端来看，区内独立炼厂开工负荷无较大波动，区内汽柴油供应充足；需求端来看，暑期汽油需求基本已达峰值，柴油需求仍偏冷淡。预计，后市汽柴油消费仍不及预期，终端刚需补货，区内市场为刺激出货将继续窄幅下调汽柴油价格，柴油跌幅大于汽油。

  山东地炼 2025年7月15日

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• 今日地炼油价行情：汽柴油产销双双破百，原油上涨助力止跌回弹

  随着国际油价的上涨，地炼油价行情也备受关注。今天原油开盘大幅上涨，山东地炼成品油价格也有望随之上升。然而，汽柴油限价调节下调预期仍在，可能会对价格上涨造成一定压力。本文将分析影响今天地炼油价行情走向的因素。

  山东地炼 2023年10月10日

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