8月15日中石油旗下格尔木炼厂，年产能150万吨进入为期45天的全厂检修期，届时原油加工损失量在13万吨左右，然汽柴油产量损失量在10万吨左右。但区内独立炼厂中榆炼年产能720万吨的一次装置提前复工，…
导语：8月15日中石油旗下格尔木炼厂，年产能150万吨进入为期45天的全厂检修期，届时原油加工损失量在13万吨左右，然成品油产量损失量在10万吨左右。但区内独立炼厂中榆炼年产能720万吨的一次装置提早复工，届时成品油总供应量或有增量近11%。
一： 销售进展以及资源吃紧炼厂提早复工 汽柴损失量接连修复中
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图1 2025年西北地区成品油库存趋势 |
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成品油库存均在中位以上水平运转，市场处于不温不火的状态，然而低价的市场以及低位的竞拍刺激下游出货情绪，外围大单以及主营外采增多，柴油周末发运以及前期竞拍订单发运，使得集团消库显著，下游市场价格或有持续上升之势。然而随着下游贸易的购销心态以及柴油市场看多的消息面预期，特别是炼厂的库存的可销量降低或不足以撑持剩下半月的资源需求，叠加集团的销售任务炼厂提早近半月的时间复工，其汽柴的产出损失量也在接连的被修复弥补中。然而正值检修的主营格尔木炼厂虽然月度产出量不高，但也是承担着青海以及西藏的需求流通，所以作为主营也会考量加大外采给与西北以及西南地区的资源配置以及补充。
二 、9月主营炼厂产出微跌 独立炼厂汽柴产量或恢复至正常水平环比单月增进32%
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图2-3 西北主营以及独立炼成品油产量趋势 |
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从产出数据来看，9月份的排产预期，主营因为格尔木的检修，会有轻微的降量，然而9月份也是传统的金九旺季，主营方面目前库存水平不高，所以届时或有部分炼厂的增负提产，所以总量来讲整体变动不大，甚至产量是出于增进的走势。然而独立炼厂方面来看的话，因为榆林720万吨/年产能的装置在9月3日复工后，因为生产任务以及金九市场的需求预期，其成品油产量届时会有近30%的增进恢复。虽然供应面有所增进，但因为低价竞拍以及金九传统旺季的热度，短时间内成品油价格或不会有较大跌幅，而目前当地价格较外围市场价格稍高，市场为了平衡流向价差，最多或有50-100元/吨左右的下浮空间。
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