周内成本端上行走势，然受区内需求恢复缓慢影响，成品油价格上涨乏力。截止到1月28日，东北地区92#汽油市场价格为7129元/吨，涨56元/吨，环比+0.79%；0#柴油价格为5856元/吨，跌11元/…
导语：周内成本端上扬趋势，然受区内需求恢复缓慢影响，汽柴油价格上升乏力。截止到1月28日，东北地区92#汽油市场价格为7129元/吨，涨56元/吨，环比+0.79%；0#柴油价格为5856元/吨，跌11元/吨，环比-0.19%。成本端对市场提振有限，汽柴油价格上升显著滞后于成本端，伴随春节趋近，区内汽柴油价格能否止跌转涨？我们一起来分析一下。
一、利好影响增加 成本短线撑持增强
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图1 布伦特原油趋势（美元/桶） |
如上图所示，截止到2026年1月27日， WTI原油价格为62.39美元/桶，环比涨3.38%，同比跌16.44%；布伦特原油价格为67.57美元 /桶，环比涨4.06%,同比跌13.92%。年内原油仍保持弱势运转，目前原油市场形成短期利好与中长期利空之间的较量状态，短期利好取自于伊朗局势紧张、北海现货偏紧以及寒潮天气带来的油气价格联动，中长期利空则依然体现在整体供应偏宽松的格局。
二、 裂解价差低位运转 区内汽柴油下行空间收窄
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图2 辽宁成品油裂解价差趋势（元/吨 ） |
如上图所示，进入2026年，辽宁地区成品油裂解价差均凸现下行趋势，且多处于五年低点。截止到1月27日，1月辽宁地区汽柴油裂解价差汽柴均跌。其中汽油裂解价差在566元/吨，环比下落31.83%；柴油裂解价差在379元/吨，环比下落55.7%。国际原油本月凸现上升趋势，然月内汽油需求恢复缓慢，价格上升乏力，导致汽油裂解价差凸现下落；柴油月内需求持续冷淡，柴油价格跌幅更甚，导致区内柴油裂解价差下落。伴随区内成品油裂解价差行至五年低位，区内成品油价格下行空间收窄。
三、需求预期转好 东北成品油价格完结下行趋势
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图3 2025年东北市场价格趋势（元/吨） |
如上图所示，近期成本端撑持走强，然汽柴油价格上升显著滞后。分析来看，月内汽油恢复虽不及往年，然尚有刚需撑持，价格相应坚挺；柴油方面，仍有较长一段时间处于需求淡季，中下游恐跌入市慎重。后市来看，伴随春节假期趋近，成品油裂解价差行至低位，预计中下游逢低采购将逐步增加，或能鼓动区内价格止跌。
四、利好短暂撑持 东北成品油价格酝酿回弹
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表1东北市场成品油价格预测表（元/吨） |
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东北市场成品油价格 |
2025.1月 |
2025.12月 |
2026.1月E |
环比 |
同比 |
|
汽油 |
8655 |
7149 |
7100 |
-0.69% |
-17.97% |
|
柴油 |
7074 |
6346 |
5900 |
-7.03% |
-16.60% |
综上所述，成本端来看，原油短线仍有利好撑持；供应端来看，区内炼厂目前开工稳定，供应仍较为十足；需求端来看，柴油需求仍处淡季，然伴随价格行至低位，中下游入市积极性有转好预期，汽油方面，伴随春节假期趋近，汽油刚需撑持稳固，中下游入市增加。近期炼厂柴油地付出货一般，然接连交付船单且不断有新增船单，一定程度缓和了节前库存压力。预计春节前汽油受刚需撑持继续推涨；柴油节前虽缺乏刚需撑持，然伴随价格行至低位，中下游逢低采购或能鼓动柴油价格上升。
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