五一期间，国际油价受增产消息面影响，延续下跌，截止5月2日布伦特价格收于61.29美元/桶，较节前下跌近3%，且目前盘中原油延续跌势，布伦特已跌穿60美元关口。节日期间国内成品油价格亦呈现下跌趋势，截止5月5日，山东地炼汽油价格跌至7545元/吨，较节前下跌1.83%，0#柴油价格跌至6334元/吨，较节前下跌1.39%。 一、五一期间成本及产销率双弱 汽柴油价格均呈下跌趋势 数据统计，五一期间山东地炼价格连续五日走跌，92#汽油及0#柴油分别累计下跌141元/吨和89元/吨，分析来看，成本面，受到增产消息影响，国际原油连续下挫，五一期间跌幅近3%，且盘中延续跌势，加重市场利空情绪。供应面，无开停工炼厂，开工率持稳；消费面，山东地炼产销率连续五日未超百，假期汽柴油平均产销率分别为80%和73%，较节前分别下跌17%和28%，累库为主，综合来看，成本及销售双弱影响下，带动汽柴油价格不同程度走跌。 图1山东地炼汽柴油及原油价格走势图（单位：元/吨、美元/桶） 图2山东地炼常减压开工率趋势图 二、供应稳定销量下滑 山东地炼汽柴油库存均上涨 节日期间，受高速危化品限行，及消化节前备货库存影响，炼厂销售不畅，叠加国际油价大跌，加重市场利空情绪，中下游普遍看跌，均按需购进，导致炼厂持续累库。截止5月5日，山东地炼汽油库容率涨至29%，较节前上涨3%，柴油库容率涨至29%，较节前上涨4%，库存不同程度上涨，逐渐接近警戒线，加速价格下跌。 图3山东地炼汽柴油库容率走势图 三、国际原油盘中延续跌势 节后汽柴油价格仍存补跌风险 增产消息下，原油价格仍存下跌预期，加之布伦特盘中已跌穿60美元关口，裂解价差大幅反弹，炼厂利润明显修复，消费端，随着假期结束，汽油需求存下跌预期，柴油消费表现平平，价格下跌风险增加，应警惕节后汽柴油补跌风险。
导语：五一期间，国际油价受增产消息面影响，连续下落，截止5月2日布伦特价格收于61.29美元/桶，较节前下落近3%，且目前盘中原油连续降势，布伦特已跌穿60美元关口。节日期间国内汽柴油价格亦凸现下落走势，截止5月5日，山东独立炼厂汽油价格跌至7545元/吨，较节前下落1.83%，0#柴油价格跌至6334元/吨，较节前下落1.39%。
一、五一期间成本及产销率双弱 成品油价格均呈下落走势
数据统计，五一期间山东独立炼厂价格延续五日走跌，92#汽油及0#柴油分别累计下落141元/吨和89元/吨，分析来看，成本面，受到增产消息影响，国际原油延续下挫，五一期间跌幅近3%，且盘中连续降势，加剧市场利空情绪。供应面，无开停工炼厂，开工率维稳；消费面，山东独立炼厂产销率延续五日未破百，假期成品油平均产销率分别为80%和73%，较节前分别下落17%和28%，增库为主，综合来看，成本及销售双弱影响下，鼓动成品油价格不同程度走跌。
图1 山东独立炼厂成品油及原油价格趋势图（单位：元/吨、美元/桶）
图2 山东独立炼厂常减压开工率走势图
二、供应稳定销量下降 山东独立炼厂成品油库存均上升
节日期间，受高速危化品限行，及消化节前备货库存影响，炼厂销售不畅，叠加国际油价大跌，加剧市场利空情绪，中下游多数看跌，均按需买入，导致炼厂持续增库。截止5月5日，山东独立炼厂汽油库容率涨至29%，较节前上升3%，柴油库容率涨至29%，较节前上升4%，库存不同程度上升，逐渐接近警戒线，加速价格下落。
图3 山东独立炼厂成品油库容率趋势图
三、国际原油盘中连续降势 节后成品油价格仍在补跌风险
增产消息下，原油价格仍在下落预期，加之布伦特盘中已跌穿60美元关口，裂解价差宽幅回弹，炼厂利润显著修复，消费端，随着假期完结，汽油需求存下落预期，柴油消费表现平平，价格下落风险增多，应警惕节后成品油补跌风险。
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