2026年1月华北柴油市场价延续下跌走势，主营开门红促销优惠力度大，但油价仍未跌至中下游心理价位，市场观望心态较重，随时等待抄底。 1.华北柴油市场价跌幅大于山东 销售环节走量心态重 截至1月9日…
导语：2026年1月华北柴油市场价连续下落趋势，主营开门红促销优惠力度大，但油价仍未跌至中下游心理价位，市场观望心态较重，随时等待抄底。
1.华北柴油市场价跌幅大于山东 销售环节走量心态重
截至1月9日，华北柴油市场价6000元/吨，山东柴油市场价5717元/吨，价差283元/吨，节后两地价差处于逐步收窄趋势，由节前的334元/吨缩窄至283元/吨，缩小了51元/吨。1月份，华北主营开门红促销，成品油优惠力度较大，主营大单成交价跌破5900元/吨。山东方面油价亦显现下降走势，但受制于成本影响，柴油价格跌幅受阻。虽两地价差缩窄，但跨区套利空间仍处于开放状态。
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图1 2025-2026年华北、山东柴油市场价趋势图 |
2.柴油社会库存远低于同期水平
1月份柴油社会库存保持低位，截至1月8日当周，华北区域社会样本库存17%，远低于去年同期水平10个百分点。中间商操作心态偏慎重，叠加26年春节在2月中旬，现阶段备货为时尚早。且终端刚需撑持不足，趋近春节，中间商赢利了结为主，保持低库存操作模式。
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图22024-2026年华北柴油社会库存趋势图 |
3.柴油裂解差持续收窄
从山东裂解差趋势来看，柴油裂解差持续收窄，跌至较低水平，一定程度上撑持市场心态。但对比25年来看，裂解差或存有继续下落可能。近期随着前期空单回补及主营外采动作增加，鼓动柴油市场成交量有所上升。
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图3 山东地炼柴油裂解差趋势图 |
4.1月底柴油价格将触底反弹
原油面，现阶段美伊局势成为影响原油价格趋势的关键，原油亦成为目前影响国内业者心态及柴油价格的重要因素。
社会库存来看，现阶段社会库存处于较低水平，中游中间商随时存有补货可能，其操作积极性亦成为影响油价的关键。
裂解差来看，现阶段裂解差低位，但根据25年价格趋势来看，理解差或有继续下落可能，因此市场心态不一，但询盘积极性有所增多。
终端需求来看，趋近春节，需求基本跌至谷底，物流运输停运较早，工矿基建受气温下滑影响停工居多。均制约柴油需求。
总结来看，在原油未显现显著上升势头前，中下游观望心态或仍旧较重。主营1月份促销力度较大，个别中下游备货将在1月份进行。近期需随时关注裂解差趋势及大单成交情况，中下游集中补货开始之日即柴油价格触底之时。
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